Bank of America (BofA) stratejistleri, kasım ayının ortasına kadar “taktiksel olarak riskten kaçınma” yaklaşımını sürdüreceklerini açıkladı. Stratejistler, piyasalarda dip seviyenin görülmesinden önce hisse senetlerinde, ABD Hazine tahvili getirilerinde ve dolarda daha fazla düşüş yaşanmasını bekliyor.
Michael Hartnett liderliğindeki stratejistlerin yayımladığı rapora göre, ABD’nin 30 yıllık Hazine tahvili getirisi yüzde 5 seviyesine yaklaşabilirken dolar endeksi de 100 puanın altına gerileyebilir. Ekip, mevcut piyasa hareketinin üç önemli gelişme gerçekleşene kadar devam edebileceğini öngördü.
Piyasalarda yönü belirleyecek üç gelişme
BofA stratejistlerine göre piyasaların mevcut seyrini değiştirebilecek gelişmelerin başında, Demokratların ara seçimlerde elde etmesi beklenen tam zaferin yatırımcılar tarafından tamamen fiyatlanması geliyor. Diğer önemli başlıklar ise Avrupa Merkez Bankası (ECB) ile Fransa hükümetinin Fransız tahvillerinde yaşanan sert değer kaybını durdurması ve büyük bulut hizmeti sağlayıcılarının borçlanma marjlarının zirveye ulaşması olarak sıralandı.
Stratejistler, son gelişmenin yapay zeka yatırımlarına yönelik harcamaların azaltılması veya aşırı hisse ihracına ilişkin bir duyuruyla gündeme gelebileceğini belirtti. Raporda, Demokratların ara seçimlerde tam zafer kazanmasının şirket kârları açısından olumsuz sonuçlar doğurabileceği ifade edildi. Böyle bir sonucun düşük vergi ve düzenleme politikalarının sona ermesine yol açabileceği, ayrıca Donald Trump’ın sermayeyi ABD ile Çin arasındaki yapay zeka yarışına yönlendirme gücünü azaltabileceği değerlendirildi. Polymarket verilerine göre Demokratların tam zafer kazanma ihtimali yüzde 68 seviyesinde bulunuyor.
Petrol fiyatları için olumlu senaryo, borçlanma maliyetleri için risk
Raporda olumlu gelişmeler arasında ABD’nin Rusya, Ukrayna veya İran ile petrol fiyatlarını varil başına 10 ila 20 dolar düşürebilecek barış anlaşmalarına ulaşması gösterildi. Böyle bir gelişmenin enerji fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabileceği belirtildi.
Buna karşılık kısa vadeli risklerin başında, büyük bulut hizmeti sağlayıcılarının tahvil marjlarının 200 baz puanın üzerine çıkması yer aldı. Stratejistler, bu durumun gölge bankacılık sektöründeki kredi endişelerini artırabileceğini ve yatırımcıları borçlarını azaltmaya yöneltebileceğini kaydetti.
BofA ekibi, 2027 yılına yönelik üç farklı senaryo da ortaya koydu. Bu senaryolar; yapay zeka balonunun oluşması, hisse senedi rallisinin daha geniş bir kesime yayıldığı “Goldilocks” senaryosu ve deflasyonist bir çöküş olarak sıralandı. Stratejistlere göre yatırımcılar ilk iki senaryonun gerçekleşeceğine yüksek düzeyde inanırken sert bir ekonomik iniş yaşanması ihtimalini oldukça düşük görüyor.
Borsada yüzde 60’ı aşan yükseliş potansiyeli!
Faiz üçgeninde kritik hafta: Fed–ECB–BoJ
Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.
